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电气设备周报:补装需求旺盛电池企业业绩高增长持续,产业并购加速培育细分领域新龙头

发布时间:2016-03-14    研究机构:华创证券

1、本周中汽协公布1-2月新能源汽车产销量数据,纯电动商用车强势反弹。2月产量最大贡献依然是纯电动商用车(8653辆),同比增长946.3%,接近去年9月份的水平。在这个集中了核查骗补、地方补贴比例降低、暂缓三元电池客车上目录、纯电动专用车未进目录等不利因素的背景下,纯电动商用车本月产量大超预期。三元电池在客车上的禁用进一步加剧了磷酸铁锂电池产品的供需失衡,随着核查进一步深入加速落后产能的淘汰,携规模及客户渠道优势的龙头企业有望进一步提升市占率。短期内磷酸铁锂产业链相关标的弹性最大,长期来看三元材料产业链将随三元安全性论证的结束加快市场化进程。

2、产业并购加速,关注细分领域新龙头。近期格力电器收购银隆新能源的讨论仍在发酵,加上前期长信科技参股比克公司、坚瑞消防收购沃特玛,资本进入新能源汽车产业链的速度和手笔均超过以往,其中收购主体与拟并购对象业务互补性强、拟并购对象业绩对收购主体的弹性高的企业最值得关注。

相关标的:国轩高科、亿纬锂能、长信科技、当升科技、杉杉股份、胜利精密、沧州明珠。

3月3日,国家能源局发布《关于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见》,明确各省(区、市)可再生能源发展目标、非水电可再生能源电量比重,变相推出可再生能源配额制度。主要观点如下:1.地方政府是可再生能源装机增长的重要推手。随着配额制实施、电改推进,风电、光伏、光热等可再生能源装机预计大幅增长,利好可再生能源运营商、装备制造商。比较风电、光伏所处的阶段,我们认为光伏行业增长空间大于风电。相关受益标的:爱康科技、林洋能源、阳光电源、隆基股份。

2.智能电网顺势增长,空间加大。随着可再生能源并网消纳比例的提高,电网智能化将是刚性需求。我国将建设接纳高比例可再生能源、支持分布式能源交易的柔性网络,保证能源传输的灵活可控和安全稳定。积成电子、思源电气(002028)、许继电气、国电南瑞、国电南自等智能电网领跑者将率先受益。

3.光热发电启动元年,燃起星星之火。今年国家能源局安排第一批100万千瓦左右规模的光热发电示范项目,2020年底装机容量达到1000万千瓦。利好光热项目领军企业首航节能、塔式光热核心设备供应商杭锅股份。

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